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在中國(guó)資本市場(chǎng)中，新股首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）后常常伴隨著顯著的溢價(jià)現(xiàn)象，即新股上市首日或短期內(nèi)，股價(jià)遠(yuǎn)高于其發(fā)行價(jià)。然而，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的市場(chǎng)交易后，許多新股的價(jià)格會(huì)逐漸下行，出現(xiàn)所謂的“IPO溢價(jià)回落”現(xiàn)象。IPO溢價(jià)問(wèn)題不僅影響投資者的收益預(yù)期，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)新股定價(jià)合理性及其背后因素的廣泛討論。 中國(guó)資本市場(chǎng)的IPO溢價(jià)現(xiàn)象受到多重因素的影響。首先，市場(chǎng)的投機(jī)行為往往會(huì)推高新股上市后的短期價(jià)格，由于投資者對(duì)新股有較高的市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致初期供不應(yīng)求。其次，發(fā)行機(jī)制、詢(xún)價(jià)過(guò)程中的信息不對(duì)稱(chēng)，以及監(jiān)管環(huán)境對(duì)新股發(fā)行的審批制度，也在一定程度上推動(dòng)了IPO溢價(jià)的出現(xiàn)。此外，投資者情緒和市場(chǎng)流動(dòng)性也是導(dǎo)致新股價(jià)格波動(dòng)的關(guān)鍵因素。 近年來(lái)，隨著社會(huì)責(zé)任投資理念的興起，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始關(guān)注環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）績(jī)效，良好的ESG表現(xiàn)被認(rèn)為能夠增強(qiáng)企業(yè)的可持續(xù)性和長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。部分研究表明，ESG表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)可能更能獲得投資者的長(zhǎng)期信任，從而在IPO后表現(xiàn)出更穩(wěn)定的股價(jià)。ESG績(jī)效在一定程度上可以緩解信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，提升企業(yè)透明度，增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的信心，進(jìn)而抑制IPO溢價(jià)。 本研究將探討中國(guó)新股發(fā)行中的IPO溢價(jià)問(wèn)題，重點(diǎn)分析新股上市后價(jià)格普遍下行的現(xiàn)象及其背后的驅(qū)動(dòng)因素，評(píng)估ESG表現(xiàn)是否能夠有效抑制IPO溢價(jià)。通過(guò)實(shí)證分析，期望為新股定價(jià)機(jī)制的優(yōu)化提供理論支持，同時(shí)為企業(yè)提升ESG績(jī)效提供策略參考。本次科研將結(jié)合當(dāng)前技術(shù)前沿以及學(xué)生的相關(guān)經(jīng)歷和需求，展開(kāi)1v1科研指導(dǎo)服務(wù)。此外，學(xué)生也可以定制其他專(zhuān)業(yè)的科研課題。